La entidad financiera BBVA ha decidido reforzar su oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell, elevando la valoración de la oferta a 19.500 millones de euros, lo que representa un incremento del 60% en comparación con los 12.200 millones propuestos al inicio de la operación.
MADRID, 22 (EUROPA PRESS)
El consejo de administración de BBVA ha acordado mejorar la OPA en un 10%, modificando la contraprestación para que sea completamente en acciones. Esta decisión fue comunicada por BBVA a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el lunes. La propuesta inicial incluía una combinación de acciones y efectivo, pero ahora se transformará en un canje íntegro de acciones ordinarias de nueva emisión de BBVA, a razón de una acción de BBVA por cada 4,8376 acciones de Banco Sabadell.
Hasta el momento, la contraprestación ofrecida era de una acción ordinaria de BBVA y 0,70 euros en efectivo por cada 5,5483 acciones de Banco Sabadell. De acuerdo con BBVA, si la aceptación supera el 50% de los derechos de voto de Banco Sabadell, los accionistas que obtengan plusvalías no tributarán en España, ya que la operación sería «fiscalmente neutra» en ese caso.
Además, el consejo de administración de BBVA ha decidido renunciar a la posibilidad de realizar nuevas mejoras en la oferta y a extender el período de aceptación.
«Con esta mejora ponemos en manos de los accionistas de Banco Sabadell una oferta extraordinaria, con una valoración y un precio históricos, y la oportunidad de participar del enorme valor generado con la unión. Todo ello se traduce en un fuerte incremento de su beneficio por acción previsto a futuro, siempre que acudan al canje», ha señalado Carlos Torres Vila, presidente de BBVA.
VALORA LA ACCIÓN DE SABADELL «EN NIVELES MÁXIMOS EN MÁS DE UNA DÉCADA»
La nueva oferta, que consiste en una acción nueva de BBVA por cada 4,8376 acciones de Banco Sabadell, implica un incremento del 10% y se considera «excepcionalmente atractiva» para los accionistas de Banco Sabadell, según destaca BBVA. Esta mejora se ha calculado tomando como referencia el precio de la acción de BBVA al cierre del mercado del 19 de septiembre, que era de 16,41 euros por acción.
BBVA también ha resaltado que la nueva propuesta valora la acción de Banco Sabadell a 3,39 euros, «en niveles máximos en más de una década».
EL BENEFICIO POR ACCIÓN SERÁ UN 41% SUPERIOR SI SE ACUDE A LA OFERTA
La oferta renovada otorgaría a los accionistas de Banco Sabadell una participación del 15,3% en BBVA. La entidad señala que, con la fusión, el beneficio por acción de los accionistas sería aproximadamente un 41% superior al que alcanzarían si Banco Sabadell continuara operando de forma independiente.
BBVA subraya que la prima ofrecida sobre el valor de cotización de Banco Sabadell es significativamente mayor a la de otras transacciones similares en la banca europea, con unos 30 puntos porcentuales por encima de la media en estas operaciones. Asimismo, la entidad ha informado que el valor actual de la oferta ha aumentado un 60% desde el anuncio de las conversaciones de fusión, que se hizo público el 29 de abril de 2024.
Es importante mencionar que los accionistas de Banco Sabadell que ya hubieran acudido al canje se beneficiarán también de las nuevas condiciones mejoradas de la oferta.
La OPA fue autorizada por la CNMV el 5 de septiembre pasado, y el plazo de aceptación comenzó el 8 de septiembre. Sin embargo, este plazo está actualmente suspendido a la espera de que la CNMV apruebe el suplemento al folleto con la mejora de la oferta. Una vez aprobado, se reanudarán los días restantes hasta completar los 30 inicialmente establecidos.
BBVA ha indicado que hoy, 22 de septiembre, se presentará la solicitud de autorización para la modificación de la oferta.
IMPACTO DE LA OPERACIÓN PARA LOS ACCIONISTAS DE BBVA
BBVA ha destacado que esta operación también resulta atractiva para sus propios accionistas, ya que se espera una mejora aproximada del 3% en el beneficio por acción desde el primer año de la fusión, además de un «elevado» retorno de la inversión (ROIC incremental de alrededor del 17%).
El impacto sobre el ratio de capital CET1 sería «limitado», con aproximadamente -21 puntos básicos al cierre de la operación. Sin embargo, este ratio se incrementaría a +40 puntos básicos tras el cierre de la venta de la filial británica TSB y el abono de un dividendo extraordinario.
BBVA afirma que la fusión con Banco Sabadell permitirá incrementar la capacidad de financiación a empresas y familias en 5.400 millones de euros adicionales al año.
Por último, la entidad presidida por Carlos Torres ha asumido compromisos «sin precedentes» con la CNMC, demostrando su «firme apoyo» a las pequeñas y medianas empresas, asegurando volumen de crédito a futuro que no se garantizaría sin esta operación. «Los accionistas de Banco Sabadell que participen formarán parte de una entidad con un mayor potencial de crecimiento y creación de valor, con la capacidad de generar un beneficio por acción un 41% superior al que obtendrían de otro modo», concluyó Onur Genç, consejero delegado de BBVA.